这和上面提到的存款-3改革有关，因为4月份很多银行的新下调存款-3/主要是针对三年期定存。海通证券蒋超:利率市场化改革进入深水区利率合并有哪些难点？另外，由于贷款方利率 市场化对银行体系的影响比贷款方存款要温和，因此利率的合并应从贷款方利率开始，lpr和基准利率LPR和法定基准利率有什么区别。
1、广发宏观周君芝:从LPR的角色理解LPR 利率调降
报告摘要首先，从金融体系的背景来理解政策推动LPR定价机制的双重目的-4。第二，理解为什么MLF 利率最近没有降低LPR对LPR的重要作用。第三，1YLPR 利率的下调，从信贷结构的调整和利率合并的节奏来理解，但5YLPR 利率不变。第四，LPR还有进一步减持的空间；MLF有下调空间，但由于通胀不确定性，窗口期可能较短。本文从金融体系的背景来理解促进LPR定价机制的政策的双重目的。
2018年金融去杠杆过程中，非标快速收缩直接带来三个结果。I)表外融资需求无法完全转化为表内信用表达，表内贷款供不应求，贷款利率向上。2)影子银行规模萎缩，M2对全社会的贡献率下降。银行都在争总额存款蛋糕，存款-3/哪个难降。3)非标融资冲击，企业信用违约风险飙升，央行降低RRR，在公开市场投放流动性平抑金融风险。所以2018年金融同业利率下行，存贷款利率上行，双轨制定价问题变得明显。
2、LPR迎结构性“降息”利好中长期贷款降成本
5月20日最新贷款市场行情利率(LPR)显示，一年期LPR 3.7%，与上次持平；5年期以上品种报4.45%，较上次下跌15个基点。这是自LPR 改革以来，5年来品种的最大单次跌幅。与之前的LPR下行不同，最近的LPR下行有两大特点:一是在与其挂钩的中期借贷便利(MLF) 利率近期保持不变的情况下下调。
第二，只有5年期以上的品种单独下行。这与上面提到的存款-3改革有关，因为4月份多家银行新出现的下调存款-3/主要针对三年期定存。同时也算是5年以上品种的“补跌”。经过这次调整后，五年期和一年期LPR之间的价差从90个基点的高位缩小到75个基点。在五年内降低LPR可以降低中长期贷款的成本，改善中长期贷款的需求。
3、LPR机制 改革对银行有什么影响?
这笔贷款的标杆利率 改革不仅影响到房地产行业，贷款市场已经切换到存量竞争的模式。在低利率的环境下，央行已经将货币利率向资产端/123靠拢。让筋头边肖为你解答！[1]对经营效率的影响。这个LPR机制改革的直接目的是减少贷款利率进行贷款利率减少银行净/。随着存款的激烈竞争，银行的利润空间被进一步压缩，给银行的经营带来了压力。[2]对银行定价能力的考验。随着贷款定价标准向LPR的转变，许多中小银行的内部定价体系没有做好相应的准备。利率定价的差异化和精细化要求银行具备有效的内部资金转移定价、成本分摊、客户信息等系统。[3]影响战略重心的变化。本LPR 改革重点引导经营性企业贷款下降利率，以银行为经营机构。在保证民营企业和中小企业贷款投入达标的前提下，加大以消费贷款为代表的零售贷款投入，这将使银行的战略重心发生潜移默化的变化。对于商业银行来说，长期利率 市场化流程一直是银行的战略强项。
